0
昨天A股兩市雙雙下探，海康卻逆勢高開，上演罕見漲停，市值一度攻破4000億，創歷史新高。
伴隨著海康的漲停，一個長相頗似林永健的投資經理，被不少本不太關注二級市場的安防從業者所熟知。
他叫馮柳，趕在三季報公布之前，他瘋狂重倉海康2.31億股（價值90億元），昨天已豪賺9個億。
不少人直呼，海康昨天漲停更多是因為馮柳概念，基本面改善的變量其實沒那么大。
也有人認為，業績才是海康漲停的根本要素，馮柳的作用只是輔助因素。
先來看看海康的成績。
10月24日晚間，海康發布了三季度業績公告。
2020年前三季度營收約420.21億元，同比增長5.48%；凈利潤約84.39億元，同比增長5.13%。
公告發出后，市場負面情緒一片，其實扣除匯兌損益，實際利潤增速可觀。
海康Q3單季實現收入177.5億，同比增加11.5%；實現歸母凈利潤38.1億，同比增加0.1%。
扣除匯兌影響，實際利潤增速25%+。由于今年Q3人民幣大幅升值，估計造成匯兌損失約5億；
而去年同期Q3由于人民幣貶值帶來的匯兌收益約4億。
將該外部影響扣除后，凈利潤增速在20-25%。若考慮人民幣升值對海外業務毛利率的負面影響，實際利潤增速更高。
經營凈現金流同比增長8.8倍，今年Q3實現54.6億經營凈現金流（19Q3僅為5.6億）；
2020前三季度實現55.3億經營凈現金流（19年前三季度僅為1.24億）。
今年Q3凈現比達到1.43，顯示他們在銷售回款、經營質量、風險控制等方面的不俗實力。
從三季度成績來看，雖然外部環境不確定性很大，然而繼續保持增長實屬不易，也證明了海康的強大。
馮柳
再來談談馮柳其人。
他起家于白酒，發家于醫藥，成名于科技。
他是中國投資界的傳奇人物，也是一位草根逆襲故事的雞湯典范。
馮柳早年間在娃哈哈干快消品銷售，這份工作最大的特點就是錢少事還多。
2003年他辭職回家，做起了一個全職股民，和所有韭菜們一樣，夢想著一朝發達。
這個時間點的選擇也比較有趣，2002年是中國證券市場成立以來，極具歷史意義的一年。
那一年，管理層加大了上市公司的治理，加快建設和完善上市公司的企業制度，規范上市公司的運作。
而就在前一年，受高科技上市公司業績大幅下滑和上市公司國有股減持政策的拖累，國內A股市場全線暴跌。
入場之后，馮柳“重倉”了一支大家再也熟悉不過的股票：貴州茅臺。
與普通股民們稍有不同，買買買之外，他還經常寫寫寫，在相關平臺上發表見解。
為了方便和群友們交流，他還給自己取了個筆名“茅臺03”。
而他的開掛人生，也因茅臺而開啟了。
從2003年到2006年間，他的茅臺收益高達300%之巨，挖到了人生的第一桶金。
他重倉了茅臺卻沒有將自己完全托付于茅臺。
2006年6月8日，他對茅臺來了一次斷舍離，選擇高價買入山西汾酒。
道理很簡單，他發現山西汾酒當時2.5倍的市銷率遠低于茅臺的12倍和五糧液的5倍，而利潤率及相關盈利指標并未有多遜色。
一拿就是三年。此后的山西汾酒像似著了魔，股價一路上漲，2011年8月達到最高89.97，漲幅近80倍。
在所有人都認為白酒股的春天來了的時候，2011年底他又清倉了白酒股轉戰醫藥股。
對于這個投資轉折節點，2012年他還專門發文闡釋原因。
在這篇2000字的長文里，他坦言自己放棄白酒股的原因是“感覺白酒的主導邏輯在發生改變，從整體來看，未來一段時間內的成長速度和確定性都會有下降風險”。
一系列超神操作下，他花了十年時間，累積了超過900倍的收益（坊間傳言）。
之后，他被私募機構看中，成為了一名職業私募投資經理，而這個機構就是今天重倉海康的高毅資產。
在高毅資產內部，馮柳管理的產品年化收益也始終高居首位。
自2015年加入高毅資產擔任基金經理以來，無一年虧損。
據私募排排網數據，2015年11月馮柳開始管理高毅產品（高毅鄰山遠望基金），凈值不斷創出新高。
截至2020年7月31日，最新凈值突破5元，成立以來年化收益為41.01%。
值得注意的是，歷史最大回撤僅為18.8%，出現于2018年12月，也就是A股市場的底部。
這個成績不夸張地說，是絕大部分A股投資者永遠無法企及的神話。
他真的做到了沒有多少流量，憑著實力名利雙收的男人。
一邊業績已超預期，一邊只差一戰成名。
如果要爭海康漲停誰更重要，還不如仔細想想他們為何相互需要。
于安防，巨頭們市值大多被嚴重低估已成業界共識；于高毅，他們也需要下一個爆款揚名立萬。
放眼全行業，這個爆款最有可能是什么？那就是海康。更準確地說，應該是安防。
所以看到，海康之外，馮柳還重倉了安防另一家巨頭：大華股份。
據悉，高毅目前已是大華的第二大流通股東，持股達到了1.38億股，該筆持股市值超過28億元。
“安防雖看起來很土，卻是一個被嚴重低估的行業。”
2019年宇視AIoT峰會上，宇視總裁張鵬國曾說，AI、物聯網、邊緣計算，這些當前最熱門的技術其實在安防行業早已開始商業應用。
譬如當下大熱的AI，安防行業自 2008年就開始規模應用在交通領域，比如車牌識別、車型識別、軌跡分析。
AI到來之前，安防行業的服務主體更多的是政府、是公安；AI來到之后，視頻監控的功能及市場被數百倍放大，帶來的是新的欲望、新的需求、新的方向。
譬如邊緣計算方面，安防行業2016年已經在全國的智慧城市、雪亮工程、地鐵機場、學院高校中應用。
再譬如5G，ITU-T定義的三大典型場景安防行業也都全部具備。
另一方面，從市場容量角度出發，眼下市面上主流攝像機平均單臺800萬像素，而每個人的眼睛平均擁有5.76億像素，而且是雙目。
這也就意味著，安防產業還遠未到達成熟階段，至少還有600倍的增長空間。
擁有如此好基本面的行業理應獲得不錯的資本關注，事實上，安防時至今日還未能得到它應有的尊重。
“這些年，包括海大宇在內的中國安防企業做了很多前瞻式的創新，卻養在深閨人未知，遺憾至極”。
張鵬國認為，出現這種現象的主要原因在于：一、安防場景太過于收斂；二、低調的安防企業不善于品牌包裝。
一方面安防市場足夠大；另一方面技術落地足夠廣。即便從資本鐘意的成長性方面出發，安防也絲毫不弱。
以海康為例，今年三季度，他們EBG進一步加速，PBG持續恢復，SMBG大幅反彈，海外在疫情和匯兌的壓力下仍然在變好。
三季報也同時驗證紅外在上半年根本不關鍵，他們在Q3紅外銷售大幅下降的背景下，實現常規業務的強勁反彈。尤其在EBG多個核心場景，AI賦能正大量落地。
三季報繼續驗證今年深度的軟化/統一軟件平臺/賦能百業/拐點邏輯，當前市值對應2021年PE僅約22x，理性空間接近翻倍。
一來被嚴重低估，二來成長性趨強。如此好的標的，高毅和馮柳應該也找不到太多了。
安防已不再是安防，新的變革才剛剛開始，一切都還是序章。
馮柳的這120億重倉，只是一次慧眼識珠的戰略選擇，一場恰如其分的相互需要。
而這，也恰巧激活了這個行業原本就有的能量基因。雷鋒網雷鋒網雷鋒網
雷峰網原創文章，未經授權禁止轉載。詳情見轉載須知。
