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| 本文作者： 林藠頭 | 2016-11-01 18:40 |
編者按：本文轉載自公眾號浩哥說，作者田鴻飛，原標題《Money2020重磅直擊：大會無聊，現(xiàn)象有趣！》。了解更多對互聯(lián)網金融的精彩見解，請關注浩哥說(ID: haogetalks）。
剛剛從拉斯維加斯的Money2020回來。今年的Money2020基本沒有看到技術創(chuàng)新。大量的所謂技術創(chuàng)新仍然集中在區(qū)塊鏈領域，但是這些區(qū)塊鏈創(chuàng)新概念早在2014年就已經有很多企業(yè)投身其中了。
在過去的幾個月，由于監(jiān)管的原因，中國互聯(lián)網金融終于開始邁入FinTech時代了。從這點來說，美國的互聯(lián)網金融確實比中國要進步，因為美國一開始就有條條框框的明確監(jiān)管，根本無機可乘、也無雷區(qū)可越的美國互聯(lián)網金融創(chuàng)新者，一開始的主攻方向就只能是FinTech，這比國內創(chuàng)業(yè)者少兜了很多圈子。
話說回來Money2020，雖然實在有些無聊，但一些美國互聯(lián)網金融的有趣現(xiàn)象，還是值得跟大家分享一下：
通過本次Money2020大會，可以看出美國互聯(lián)網金融的熱點主要集中在供應鏈金融、市場借貸（Marketplace lending）、次級抵押貸款（Subprime lending）、線下支付深化和互聯(lián)網保險等領域，熱點與國內的情況大同小異。
就像美國進行中的大選一樣，老拿中國說事兒。在Money2020大會上，也不斷有人提出微信紅包的成功案例，以及螞蟻金服如今估值750億美元，蓋過了金融巨頭高盛集團等。
但中美的金融行業(yè)區(qū)別在于，美國的傳統(tǒng)金融機構根深蒂固，成長于充分競爭的市場體制里面，對于外界的沖擊表現(xiàn)出很好的彈性，能夠吸收的吸收，能夠改變的改變，這樣留給創(chuàng)業(yè)公司的大機會就會很少。除非是改變行業(yè)游戲規(guī)則的創(chuàng)新企業(yè)，才有機會嶄露頭角。
相對而言，中國大型金融機構的壟斷地位，主要靠長期的政策扶持壟斷，在不斷深化的市場經濟中對外界的沖擊反應比較慢，因此留給了創(chuàng)業(yè)公司大量機會，正像此前P2P行業(yè)的野蠻成長。
目前LendingClub等借貸平臺型創(chuàng)新企業(yè)，都遇到了機構投資人撤資的資金危機。其中根本原因在于LendingClub沒有控制好資金供應端的力量平衡關系。包括eBay等所有的Marketplace模式的企業(yè)，都會面對潛在客大欺店的可能。當C2C一方的力量足夠大，就會造成Marketplace的失衡。
作為美國最大的P2P借貸平臺，LengdingClub曾經引入了大量機構投資者，機構控制了資金提供方，造成了個人投資用戶的憤怒離開。當管理丑聞發(fā)生的時候，機構投資人的資金迅速撤離，造成了LengdingClub的資金短缺,公司股價幾乎腰斬。這就是LendingClub管理者的短視。
同樣的事情曾經在Airbnb上發(fā)生過，后來Airbnb采取了限制房東管理房間數(shù)目的方式，來限制專業(yè)房東壟斷市場的可能。eBay等c2c電商公司同樣也都采用有限制專業(yè)電商公司進駐開店的策略。
LendingClub的管理層顯然在這方面缺乏理想和策略。
由于ETF和Wealthfront等機器理財公司的快速成長，資產管理經理越來越難以證明他們的存在價值，創(chuàng)造出阿爾法（Alpha）超額收益。面對客戶資金的流失，資產管理公司只能節(jié)流，就連研報新聞和軟件使用費的支出都被取消。這對于為資產管理公司和對沖基金提供服務的創(chuàng)業(yè)企業(yè)顯然不是一件好事。
Capital One這次派了150人參與大會，其中原因就是感受到了FinTech挑戰(zhàn)帶來的壓力，他們在尋求積極轉型。遙想在1970年時，只有嘉信理財（Charles Shwab）號稱自己是一個Technology Company，只是碰巧生在了華爾街而已（happen to beon wall street）。最近，美國的傳統(tǒng)金融公司已紛紛在用金融科技給自己“貼金”，就連高盛也說自己是一家技術公司了。
大型銀行聯(lián)合身份反欺詐的老牌公司EarlyWarning，利用多年積累的跨銀行用戶賬戶體系，在這次大會上發(fā)布了P2P轉賬的app——Zelle。其產品形式與Paypal毫無差別，由于沒有結合生活場景和社交網絡，這樣的產品在中國肯定會毫無優(yōu)勢。但在美國，如果Facebook的Messenger支付不很快做出來，那么Zelle戰(zhàn)勝Paypal還是很有機會的。畢竟Paypal在10年前被美國AML反洗錢法律監(jiān)管后，就在市場拓展上毫無建樹。
Money2020雖然是FinTech的會議，但可以明顯觀察到臺下的幾千位觀眾更多是來自傳統(tǒng)銀行的人。只有臺上的演講人才會看到科技背景。就像很多時候純科技背景的人做FinTech創(chuàng)業(yè)表現(xiàn)出來，對金融行業(yè)或者金融產品的一無所知。臺上很多來自銀行的演講人對金融科技的理解也表現(xiàn)的很是初級，尤其面對機器學習等新興領域，傳統(tǒng)金融從業(yè)人員僅僅只是能從字面上理解。
美國的傳統(tǒng)金融根深蒂固，枝繁葉茂，不管金融機構還是客戶都有使用慣性，如果替代方案不能提高10倍的效率，不管是企業(yè)還是用戶就不會尋求改變，這樣給金融創(chuàng)新公司留出的空間非常小。
而且現(xiàn)在傳統(tǒng)金融機構又在積極創(chuàng)新，因此留給FinTech創(chuàng)業(yè)企業(yè)的市場空白更不存在。因此，美國的FinTech企業(yè)更多轉為與傳統(tǒng)金融機構合作，為傳統(tǒng)金融機構提供解決方案，比如LendKey提供的lending as a service。并且創(chuàng)業(yè)公司的退出也從IPO改為尋求被傳統(tǒng)金融機構收購，比如為銀行提供更好移動使用體驗的Simple。
美國消費者金融保護局（CFPB）從2010年開始從民間機構變成了政府監(jiān)管機構，而且是唯一一個跨金融行業(yè)的監(jiān)管機構。在這方面來說，它比美聯(lián)儲（Fed）、美國證監(jiān)會（SEC）等其他機構更powerful，畢竟Fed只管銀行，SEC只管券商。這一屆的局長雖然發(fā)言中表現(xiàn)出友好性，不過他照著稿子一本一眼的讀了半個小時，讓人深深感覺到官僚習性。
傳統(tǒng)硬件廠商Verifon認為支付是硬件游戲，已開發(fā)出了很多出色的硬件。很多支付創(chuàng)業(yè)公司卻認為線下支付是軟件競爭，在于誰能提供更好的軟件系統(tǒng)。不過雙方都認同，支付只是一個環(huán)節(jié)，雙方都在努力深度集成商家管理系統(tǒng)的各個方面。
比如，此次參與大會的一家支付公司，竟然占有全球80%的高爾夫球場俱樂部市場，他們的主打產品就是深度結合場景和高爾夫球場的管理系統(tǒng)，比如球童幫忙點飲料的支付設備，俱樂部的禮品商店支付系統(tǒng)等等。
這和國內最近美團在不斷收購餐飲企業(yè)的管理軟件公司，阿里收購影院票務系統(tǒng)軟件公司的策略一樣。當然中國的企業(yè)更有戰(zhàn)略格局，美團和阿里都計劃打通從服務產品上架、營銷導流、支付、到店消費、客戶忠誠度管理一條龍的整合軟件服務。
Money2020大會上集中了大量支付反欺詐公司，相比起來，中國在這個領域的創(chuàng)業(yè)公司非常少。其中一個主要原因就是中國信用卡支付在支付市場占有率低，支付寶和微信支付已占領了多頭。另外，中國沒有AML反洗錢監(jiān)管，因此支付公司不用做這方面的工作。
由于美國新車金融的高度發(fā)達，留給新興FinTech公司的機會只是二手車貸款。但是美國線下存在大量的二手車貸款公司，因此，LendingClub聚焦于二手車的再融資，這如同在中國流行多年的不押車貸款業(yè)務一樣，毫無新意。
在2015年和2016年，我們不斷看到大金融機構和區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司聯(lián)合宣布要開展基于區(qū)塊鏈的某某業(yè)務，但最后只完成了POC驗證性測試，發(fā)新聞后就沒有進一步的結果了。其中的關鍵原因在于大金融機構本質上厭惡風險，職業(yè)經理人尤其厭惡沒有立即效益的風險，POC完成后缺乏真正執(zhí)行的決心。但是區(qū)塊鏈的創(chuàng)業(yè)公司基本不可能單獨運營這類業(yè)務。
當我對Chain的CTO提出這個疑問后，他說Visa這次投入了1年半的開發(fā)時間，他相信Visa是嚴肅的。讓我們wait wait see see吧。
與Visa/Chain以及LendingClub宏大的新聞發(fā)布會場對比，在一個非常小的會場，主辦方給了僅僅10分鐘的發(fā)言時間，Patrick Byrne這位傳奇的CEO發(fā)布了比起前面兩者更具有革命性的產品，當天清算的股票交易市場t0。
作為華爾街的斗士和異類，Patrick Byrne一反常態(tài)地高度表揚了美國證監(jiān)會在批復t0方面的積極配合。他公布下個月，所有人就可以在t0上購買數(shù)字證券。
從這個角度來看，t0的發(fā)展速度超過了R3ev的發(fā)展。
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