從另一個角度看小米的450億美元估值

雷鋒網按：其實，小米估值是否有450億不重要，而是小米本身就足夠存在爭議。

小米450億美元估值，許多人看不懂，看不清，看不慣。看不懂和看不清可以理解，QQ當年被買來買去的，一度被傳誰買誰傻，因為誰都不知道它怎么賺錢，就知道它燒錢。非死不可上市之后身價千億，然后大家發現，艾瑪你這個互聯網2.0就是這么一回事兒，市值跳水（現在恢復了元氣）。

一種創新出現之后，誰也不知道它的生命力有多長，也不知道它的上限在哪里。需要一個認識與落實的過程。在認識與落實的過程當中，有些人站得高些，看得遠些，比大多數人先看到未來。雷軍就是其中之一（雷先生在這一行摸爬滾打了半輩子，履歷光鮮，尤其是從金山出來之后，天使投資一路彩虹。他看得清互聯網的脈搏）。

雷軍創立了小米。

小米一直在變。

一開始，小米講的是互聯網手機，講鐵人三項，軟硬一體，做Android圈里的蘋果（彼時，蘋果正在巔峰，Android真的不那么好用，iOS能甩Android及第三方ROM10086條街，MIUI很有吸引力）。小米起步不錯。質疑也多。互聯網上賣手機能行嗎？有多少人會花1999軟妹幣買一部小米——該手機不是“正規”廠商出品，全是代工，沒有口碑積累，不能試用，等等，諸多不利因素——雖然小米有著當時最有性價比的價格。小米公開銷量之后，質疑之聲隨處可見——樓下有多少人用小米舉個手。敬告雷布斯，吹牛要上稅。在圈內圈外的質疑聲當中，小米的銷量一路狂奔。

小米之后又有紅米。

小米成功了，然后，小米的挑戰來了，更多國內同行進入互聯網手機這個小米開創的細分市場。這是一方面。另一方面，中國市場的消費習慣與消費能力，還有其他原因，軟硬一體和鐵人三項的成長并不順遂。蘋果的應用商店一度被認為超過千億美元（《APP store值多少錢？上千億美元》http://www.forbeschina.com/review/201301/0022620.shtml），后來，已經沒有人提移動分發市場這個話茬了（豌豆莢就是個例子）。

雷軍思變（在這里，給小米和雷軍點個贊。此時的小米已經算得上成功，但是，小米仍舊做出了改變。這種改變不是細枝末節的修補，細枝末節的修補沒有用。也不能是顛覆性的改變，要在小米手機的基礎上擴展，否則就是再造一個公司，和小米無關。做出這種改變需要勇氣。大多數人沒有這個勇氣。做出這種改變很難。因為它限定了改變的內容，改變的尺度）。小米不同于阿里和百度，有那種天塌下來都能下金蛋的母雞，護城河挖得太寬太深，別人學不了，小米的護城河能擋住一些公司，擋不住所有的公司。一勞永逸的結果只能是泯然眾人，然后一命嗚呼。

小米擴張了，確切的說，是擴展了。

這不是估值的需要，是雷軍思考的結果。如果小米仍局限在智能手機領域，那么，他的上限就那么高，最多也不過是中國的廉價蘋果。

小米向兩個方向擴展。一個是智能家居，一個是內容擴展。內容擴展讓用戶使用小米的時候更容易、更簡單（小米一直在做這個事情）。向智能家居方向擴展，涉及到雷軍對智能手機的定位。智能手機比較特殊，隨身攜帶是一個屬性，加上又有計算中心的功能，它是最好的智能家居控制中心。所有家用電器、家具等等都與智能手機聯通，通過智能手機的計算中心功能，解決聯動問題。例如，回家的時候，戴著小米手環，不用任何操作，門自動打開（據說，小米投了智能門鎖）。可以展望一下，在不久的將來，智能手機成為中心，硬件的中心，軟件的中心，你被小米包圍，再也離不開。想換手機，就得是小米，或者刷成MIUI（當然，你也可以把電視、門鎖、電冰箱、空調、電飯煲等等一齊換掉，徹底拋棄小米生活）。小米就控制了一個標準，一個平臺。家用電器企業想加入進來就得按小米的規矩辦事。

就這樣，小米不斷擴展自己的未來，到了450億美元估值。

是的，小米有這樣那樣的問題，但是，你不能因為梅西的頭球不行，所以他拿了那么多冠軍，完全是僥幸，是老天爺瞎了眼，是普拉蒂尼干爹，是拉影表演得好。

有人將小米和聯想放到一個天平上，認為小米是一家硬件公司，一家手機公司。

在我看來，兩者根本沒得比。雖然他們都做手機，但是，聯想除了當接盤俠當得津津有味，什么也沒做過。他的業務都是成熟的業務，也只做成熟的業務，不做看不清看不懂的。例如手機，當年，聯想賣掉了手機部門，后來，手機形勢好到瞎子都看得出來，聯想又買回了手機部門。聯想的現在和將來一清二楚，根本就不用聯想。市值和估值不是你掙多少錢，然后乘以一個倍數，還有其他考量。很多時候，尤其是估值的時候，其他考量甚至是決定性的。而小米的聯想空間大得不得了（我無意黑聯想。關于創新，是見仁見智的事情。創新就是試錯。不試錯就不犯錯，能活得四平八穩。可不試錯就只能一直吃別人吃剩下的，在IT領域，沒有創新就不可能有高市值）。

小米和聯想的根本區別在于，聯想讓投資者失去了聯想，小米才是聯想。

當下，小米均價下降，這是事實，而且是鐵一般的事實，就像沒有共產黨就沒有新中國。與這個事實并列的還有一個事實，智能手機平均價格在下沉，整個市場都在下沉。1999軟妹幣，當年是低端，然后是中低端，現在是貨真價實的中端。不能用蘋果和三星GalaxyS系列手機的表現來衡量整個市場的走向（我在這里再次重申一次，蘋果不是一家科技公司，而是一家設計公司，他賣的不是手機，不是Pad，也不是電腦，是體驗）。均價下跌，讓更多的人使用，是科技產品的慣例。摩爾定律在發揮作用，反摩爾定律也在發揮作用。

而且，更多的人使用，ARPU值下降就不是問題。數量會彌補質量（市場上有一條金科玉律，誰抓住了屌絲，誰就能在中國市場加冕為王。高呼蘋果如何街機，我身邊有多少人用蘋果，這些都是感覺，不是事實。事實是蘋果在中國的市場占有率沒有進入三甲。蘋果的銷量不只是iPhone6和iPhone6 Plus，還有iPhone5s、iPhone4s、iPhone5c）。不要總盯著蘋果和三星。言必稱蘋果如何如何，三星如何如何。智能手機不一定要學蘋果，也不一定要學三星，想學也學不了，小米要走出自己的路，華為要走出自己的路，中國智能手機要走出自己的路。

當然，小米并非高枕無憂。他的危險是MIUI領先不再那么明顯。Android ROM的技術和體驗上的領先很難保持。小米在硬件上的積累還嫌不夠（小米硬件上的進步明顯，據說第一代的時候有飛線，現在已經沒有了。Ps：我不知道“飛線”是什么）。

不要用刻舟求劍的眼光看待小米。

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