內憂外患，陷入麻煩的高通

2015年1月29日，高通發(fā)布了2015財年第一季度財報。報告顯示，高通第一財季凈利潤為20億美元，同比增長5%；營收為71億美元，同比增長7%。這個業(yè)績看上去還不錯。但是因為高通下調了對全年業(yè)績的展望，其盤后股價大幅下跌逾8%。

在過去幾年，高通一直是IT行業(yè)利潤最高的公司之一，其利潤率甚至要高于風光無限的蘋果，在2015年第一財季業(yè)績還在增長的情況下，為什么投資市場反而對其不看好呢？這說明高通正在面臨著內憂外患。

內憂，研發(fā)不給力，驍龍810難產

在高通的財報中，對于下調半導體業(yè)務2015下半財年預期的原因中提到“預計我們的驍龍810處理器不會出現(xiàn)在一個大客戶的旗艦設備的最新設計周期中。”這幾乎坐實了三星會棄用驍龍810處理器的傳聞。

實際上，驍龍810處理器從2014年末開始一直有延期的消息，稱其遇到麻煩。在前幾天在中國區(qū)對驍龍810進行展示，結果沒有一臺真機亮相，也沒有跑分記錄，這樣讓驍龍810二、三季度才能上市的傳言看起來非常靠譜。

傳統(tǒng)上，高通在技術研發(fā)上的水平是很高的，它的CPU核心是自研的，GPU核心是自研的，基帶芯片也是自研的。這在業(yè)界幾乎絕無僅有。

而到了驍龍810，高通的研發(fā)已經(jīng)難以跟上節(jié)奏了，64位的自研核心拿不出來，只能用公版的A57/A53大小核，自家的Adreno 430 GPU驅動遇到問題，性能空前強大的DDR4內存控制器也有麻煩。更糟的是20nm工藝下，驍龍810的功耗難以控制，用在手機上還需要很多工作。

本來，包括三星、小米在內的一大波旗艦都應該隨著驍龍810的量產在2015年一季度出現(xiàn)，但是研發(fā)不給力讓大客戶三星放棄了驍龍810，其他廠商除了等沒有別的辦法。高通不得不調低了預期。

外患，競爭和反壟斷

在高通的財報中，對于下調未來預期的原因，還說到中國市場競爭加劇。這也是個很有意思的話題。

高通在中國市場伴隨著小米崛起，到了2012年之后幾乎壟斷了高端市場，在低端也有所斬獲。更厲害的是因為高通的專利壟斷，及時手機廠商用MTK或者其他廠商的芯片，也得給高通繳納專利費，這一定程度上刺激了高通芯片的銷售。

不過，隨著芯片行業(yè)的發(fā)展和中國政府的反壟斷調查，高通的好日子到了頭。

一方面MTK經(jīng)過幾年的發(fā)展，產品性能不斷進步，現(xiàn)在也有了完整的4G基帶，也有了想MT6595這樣的高性能產品，而在低端產品上，MTK總能在性能上壓高通一頭。

另外一方面，中國的手機廠商為了競爭的需求，開始向上游的產業(yè)鏈摸索。華為海思經(jīng)過幾年的發(fā)展，終于追上高通的步伐，產品性能追近高通，在基帶上甚至還要略勝一籌。而高通的傳統(tǒng)盟友小米為了角逐低端市場，投資了聯(lián)芯，準備用自家的廉價芯片推超低價的紅米手機。

此消彼長，高通傳統(tǒng)的市場份額就受到侵蝕，而MTK甚至準備進軍美國市場，打到高通的老家。

在中國市場之外，三星的基帶與應用處理器整合正在進展之中，這次能放棄驍龍810說明三星已經(jīng)有所準備，而Intel也通過投資瑞芯微和展訊在低端市場發(fā)力。高通同樣面臨挑戰(zhàn)。

有意思的是，這次高通在財報中沒有說中國專利管理的事情，頗有欲蓋彌彰的效果。實際上，自2013年11月以來，高利潤的授權業(yè)務就成為中國對其反壟斷調查的焦點。中國的反壟斷調查可能導致該公司受到高額罰款，并被迫下調專利授權費標準。高通會受到三個方面的打擊，一是巨額罰款；二是未來專利費收入減少；三是附著在不公平專利費上的芯片業(yè)務下降，這個影響其實很大，高通不知道因為什么原因刻意做了回避。

未來的高通

從目前的態(tài)勢看，高通暫時遇到了一些麻煩，未來幾個季度日子都不會好過。而從長遠看，高通過去幾年的美好時光也不會再來。

中國的反壟斷調查同樣帶動了歐盟的調查，高通未來的高額專利費模式很可能玩不下去。

在芯片業(yè)務上，沒有專利壁壘就要拼技術，而高通最近一段時間的技術優(yōu)勢在不斷縮小。產品同質化后拼成本，高通又難以與MTK、海思競爭。

我們看歷史，一個王朝“其興也勃焉，其亡也忽焉”一個企業(yè)同樣如此，百年老店往往是不斷變革不斷創(chuàng)新的結果，高通目前的道路前景已經(jīng)不光明，它到了需要變革創(chuàng)新的時候

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