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《華爾街日報》報道稱，納斯達克指數四月份出現輕微下滑，但私有科技股的估值表現卻非常好，至少在富達投資看來是這樣。
當地時間周日晚間，共同基金巨頭富達公布了其所持投資資產截至4月底的價值，包括尚未公開交易公司的估值。其中，圖片社交網站Pinterest估值在上個月中上升14%，而自2013年10月富達第一筆投資以來，該公司如今的估值幾乎是當時的三倍。
與此同時，富達還將基因測試服務23andMe的估值調高了10%。不過，與去年6月買入時的價格相比，當前估值仍要高出8%。
而企業服務類公司的估值也有不同幅度的上調。比如，企業存儲服務Nutanix和軟件公司Twilio的估值分別上調了9%和10%。富達的數據顯示，該基金從Nutanix中獲得7%的收益，而Twilio為26%。這兩家公司近期都提交了上市申請。
值得一提的是，消費品公司Honest的估值被下調了13%，不過與富達2014年8月投資的價格相比，這只股仍有68%的回報率。
隨著科技公司私有化周期加長，投資者想方設法對所持這些公司的股份進行估值，而共同基金給出的估值對市場來說又是一個重要參考?！度A爾街日報》發布的為高級投資者評估新興企業潛力和數據追蹤的工具startup stock tracker顯示，超過40家公司的投資由一個基金持有。
但是，共同基金對這些流動性不強的證券所采用的估值方法是不準確的，而且不同的共同基金對同一家公司的看法也非常不同。比如，富達對Pinterest給出的估值為每股8.62美元，高于Hartford Funds給出的6.08美元。此外在截至4月底的數據中，富達給出Airbnb的估值為每股120.68美元，比Principal Funds給出的估值高38%。
其實，根據這樣的跡象，是不是有說明科技投資界迎來了春天，最近讓人誠惶誠恐的寒冬論、泡沫論可以被打破了呢？未必。
事實上，持有私有科技股的基金一般都有一套內部的估值方法和團隊，富達也不例外。這些團隊對私有科技公司的估值方法很多樣，他們參考的信息包括創業公司近期融資時的估值、公司財務狀況，以及可比的已上市公司市值等。
所以很容易可以看出，為什么4月份納斯達克指數下跌2%了，富達仍然將部分科技創業公司的估值上調。因為根據雷鋒網此前分析，科技投資界存在一定的泡沫，創業公司估值普遍虛高，根據這些數據而評估出來的價值，基金公司玩的仍是一場一級市場的數字游戲，他們的后果以后將會在慘淡的二級市場中有所體現。
而且此前《財富》雜志報道稱，VC們想方設法保護“將死”獨角獸。如今風險投資公司將面臨經濟衰退的危機，并開始增加儲備來保護已經投資過的創業公司，尤其是獨角獸，以免他們走向破產。“他們就像是試圖用堅果來充胖臉的松鼠，”Canvas Ventures合伙人Ben Narasin表示，“每個人都在等待冬天的來臨，然后開始漫長的過冬?！备贿_這次走的，也許是同一個邏輯。
不妨看一下，富達上調估值的公司中，Pinterest是估值高達110億美元的獨角獸，Airbnb也是估值極高的超級獨角獸。更進一步說，資本寒冬的給不同初創企業帶來的寒意并不相同。據《財富》報道，如今風投對獨角獸的投資，大多涌向晚期輪融資，而不愿意參與那些渴望躋身獨角獸以及亟需保住獨角獸身份的初創公司的融資。以Nutanix和Twilio為例，前者估值約20億美元，后者則10億左右，屬于剛剛進階獨角獸的級別。就在今年1月，Nutanix的估值都被下調了17，而應用開發工具提供商Twilio的估值則下調了13%。它們的估值，在這場風雨中更加飄搖不定。
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